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好家伙!机构开始跟着险资举牌写攻略了

Wind资讯2018-02-12 11:24:14
有机构直言,本轮反弹核心逻辑便是险资举牌!



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来源:香港万得通讯社综合自证券时报、中国证券报、21世纪经济报道等

编辑:贾阳


年关将至,险资“任性十足”大幅扫货A股,引发市场对险资举牌潮再度来临的猜想和推测。有机构直言,本轮反弹核心逻辑便是险资举牌。周二(11月29日),险资又出了一把风头。

 

近期在投资圈微信群流传着一个段子:“某险资投资部人士去上市公司调研,被奉为上宾。高管唯唯诺诺小心伺候,临走时送了一把天堂伞。该险资人士开始不解,过两天才想明白,含义是:你若不举,便是晴天。”


周二,安邦的新晋举牌对象中国建筑一度触及涨停,股价触及一年半新高。


今年11月以来,安邦在不足一周内两度"举牌"中国建筑,持股比例已达10%,并在最新披露中透露了其"胃口"——未来12个月增持股份最高达35亿股,言下之意,如今大张旗鼓的增持计划才刚走到一半。自安邦举牌以来,中国建筑的股价节节攀升,不到两周涨幅超过30%,这对于一只蓝筹大盘股来说着实不易。



盘后龙虎榜显示,一机构席位买入77.33亿,华泰证券浙江分公司买入近5亿,市场纷纷猜测,或为安邦再度出手;同时,五家机构合计卖出706305.52万。

 

而中国恒大盘后再次抛出重磅公告:斥资140亿元进一步收购共5.1亿股万科A股,连同前收购,目前共持有15.53亿股万科A股,占万科已发行股本总额约14.07%,累计收购代价约为人民币362.73亿元。


宝能、安邦等各路险资争抢股票进入白热化阶段以来,万科A的股价频频大幅震荡。



当日稍早,万科A最新大宗交易数据出炉,惊现三笔大宗交易,合计金额121亿元,成交均价27.5元/股,溢价5.12%。按照市场所猜测,卖方极有可能为国家队席位,而抛售筹码已超出国家队持股总额,这意味着,很有可能卖方不止国家队一家,有能力抛出这一金额筹码的除了华润、钜盛华,还剩安邦和万科高管持股计划。


据21世纪经济报道,初略计算,万科A目前的股东中,除中国恒大外,“宝能系”持股25.4%,华润持股15.24%,安邦持股6.18%,万科管理层通过金鹏资管计划持股4.14%,万科企业股中心通过德赢资管集团持股3.66%,万科工会持股0.61%,自然人刘元生持股1.23%,再剔除11.93%的H股股份,目前万科A在外的流通股仅存17.54%。若再考虑扣除证金持股的2.89%,万科A在外的流通股仅为14.65%,而这或印证王石此前坦言的万科A已成“庄股”言论。

 

伊利股份周二多次强势涨停,股价收报20.11元涨8.64%,换手率逾9%,主力资金净流入逾22亿。




据统计,11月份以来,有9家公司被举牌,除中国建筑之外,还包括万科A、金路集团、吉林敖东、远程电缆、海达股份、莫高股份、梅雁吉祥和音飞储存等,险资是其中的举牌主力。


机构开始跟着险资举牌写攻略了

 

中金公司高调喊话:格力电器大概率要被举牌了

 

中金公司直接喊话“格力被举牌是大概率事件”,不同于个别券商研报风格“语不惊人死不休”,中金公司的风格一直还是比较稳健持重的。中金公司把话说到这个份儿上,已经很明显了。

 

中金公司认为格力将被举牌的理由主要有三点:

 

首先,格力是A股最适合被举牌的公司之一:格力股权结构分散,P/E估值低,现金流好,在手可支配现金1246亿(3Q16末现金以及应收票据余额)。

 

其次,11月17日,格力终止筹划发行股份购买珠海银隆。如果上述方案被通过,支持管理层的股份将超过43%,不适合被举牌。此外,格力在11月17日~12月16日不能筹划新的重大资产重组事项。

 

从万科被举牌可以看出,国资背景和管理层反抗都不足以吓退门口的野蛮人。

 

招商、海通证券也积极看多格力电器,纷纷调高目标股价至30元以上。

 

格力电器28日晚间公告称,公司股票11月17日至11月28日期间股价涨幅累计达到27%,换手率达到32%。深圳证券交易所公司管理部于11月28日向公司发出《关于对珠海格力电器股份有限公司的关注函》,要求公司对相关事项进行核查。

 

天风证券:可以适时果断介入中国建筑

 

天风证券表示,需要看到的是,即使在股价大幅上涨之后目前中国建筑的估值依然不到10倍,从短期博弈的角度来看股价确实有整固调整的必要,但从金融资本的角度来看目前还有足够的安全边际。回顾去年万科A大幅飙升的走势同样出人意料,因此对于这类利好明确的个股,投资者可以相机而动一旦盘中出现大资金买入的情况可以果断介入。同时也可以按此逻辑布局符合险资投资偏好的标的,建议关注与中国建筑同属基建板块的中国铁建、中国交建,同时经营状况良好、现金充足且股权分散的格力电器也同样值得关注。

 

保监会最新发声:对个别机构激进股权投资行为及时进行必要干预


11月29日,在由21世纪经济报道主办的第十一届21世纪亚洲保险年会上,保监会副主席陈文辉发表讲话指出,最近两年,个别保险机构采取比较激进的业务发展和投资方式,负债端过度依赖投资型业务,资产端盲目投资与保险毫不相关的行业,受到社会各界高度关注。保监会已经采取了一系列措施,比如清理规范中短存续期产品、提高万能险保障水平、规范保险资金运用等,这些针对性的措施已初见成效。


今后,保监会还将采取更加有力地措施,鼓励保险机构发展长期保障型业务,强化保险资金服务保险主业,推动保险资金长期投资、价值投资和稳健投资,引导行业牢固树立保险姓保理念。

 

37家低估值公司有望成为险资“围猎”目标

 

国金策略指出,市场整体强于预期。之前的逻辑在于流动性中性不支持A股在3200点以上大幅上涨,但回过头来看,本轮A股市场反弹的核心逻辑其实是险资举牌,即险资“任性十足”大幅增持A股,使得二级市场呈现“净增持”局面。


中国证券报指出,出于不同偏好,险资举牌逐渐形成三大流派,以安邦系、宝能系为代表的“深蓝派”偏好金融、地产等典型蓝筹龙头;以阳光系为代表的“高现派”比较偏好商业贸易、食品饮料等现金流充分的消费股;以中融系为代表的“成长派”钟情TMT类高成长品种。三大流派论剑A股,铸就市场投资新格局。


据Wind资讯此前统计显示,截止2016年三季度,保险资金持有A股市值达5500多亿元(剔除中国人寿、中国平安),重仓持有股票数量达680多只,相当于A股总数的四分之一。其中不少个股持股比例超过流通股比例的10%甚至构成举牌。


其中,富德、安邦等险资持有金地集团比例最高,占流通股比例的53.55%,可以说这家房地产公司已经成为险资的地产平台。此外,前海人寿等险资持有南玻A的流通股占比34.24%,这也是近期南玻A管理层大换血的重要原因。

 

以下为险资持股占流通比超过10%的公司:


 

谁会是险资的下一个“猎物”

 

广发证券称,从已被险资举牌的股票中寻找共同特征后发现,险资举牌的上市公司通常有以下七大特征:多处于地产金融行业、股权分散、高分红、中等市值、现金充沛、高ROE、低估值。


广发证券认为,险资举牌有充足的动力:一是万能险产品资金成本高企,推高险资负债端成本;二是“资产荒”降低险资资产端收益,而举牌可提高资产端收益;三是通过举牌险资可以权益法进行核算,获得稳定投资收益;同时,今年出台的保险新规短期内对万能险规模的影响不大。


事实上,对于低估值上市公司的举牌还能起到一箭三雕的功效。市盈率低分红高不仅可以获得不菲的股息收益,此外,举牌后还能引发市场跟风效应,拉动公司股价上涨,未来还有望获得超额的投资收益,甚至可以参与到公司运营,发挥协同效应。

 

以下为千亿市值以下、市盈率20倍以内、前三大股东持股小于40%的公司:

 




延伸阅读:

如果举牌的险资们有朋友圈,应该会是这样的


来源:证券时报网(微信公众号ID:wwwstcncom)


如果举牌的险资们有朋友圈,应该会是这样的……










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